汇通财经APP讯——加拿大央行周一(5月11日)发布的最新调查显示，中东地缘政治紧张局势与美国贸易风险已取代关税配资正规炒股配资门户，成为加拿大经济面临的最大威胁。高油价一方面推动加拿大出口、政府收入与贸易顺差大幅增长，另一方面也加剧了国内通胀压力，并可能迫使央行加息。与此同时，美墨加协定前景的不确定性以及潜在的新一轮美国关税，可能拖累经济增长，甚至在贸易关系恶化的情况下将加拿大推入衰退。加拿大经济正陷入典型的“石油悖论”：成也油价，败也油价。
加拿大央行市场参与者调查显示，中东战争引发的地缘风险被82%的受访者列为最大下行风险，79%选择了贸易紧张局势，57%选择了全球金融条件收紧。伊朗战争通过霍尔木兹海峡扰乱了石油、天然气和化肥的运输，取代了特朗普关税时期的贸易紧张叙事。
央行行长蒂夫·麦克勒姆警告称，若能源价格持续高企，可能不得不加息以维持2%的通胀目标。然而，与其他产油国一样，加拿大正经历“石油悖论”：高油价推高了国内燃料成本和通胀，同时也带来了巨额政府收入。
贸易数据亮眼背后，对美依赖降至历史低点
加拿大3月录得六个月来首次贸易顺差，达17.8亿加元，远超预期的28.8亿加元逆差。出口总额增长8.5%至728亿加元，为历史第二高位。其中能源出口增长15.6%至171亿加元，创2022年9月以来新高，原油出口量增长18.9%，价格飙升33.1%。金属产品出口增长24.0%至创纪录的153亿加元，黄金出口受避险需求推动增加30亿加元。进口总额下降1.6%至710亿加元。
值得注意的是，美国在加拿大出口中的占比降至66.7%，为有记录以来最低水平。加拿大对美贸易顺差扩大至71亿加元，为2025年9月以来最高，主要受乘用车和轻型卡车出口增长8.3%推动。与此同时，从美国进口下降1.2%至414.4亿加元。
美墨加协定重审悬而未决，衰退风险不容忽视
美墨加协定的重审前景充满不确定性。特朗普政府需在7月1日前明确新立场，但谈判可能因美国中期选举政治而拖至秋季。基准情景是延期16年，但存在一种风险情景：美国对所有加拿大出口征收高达35%的关税，这可能导致加拿大陷入衰退。此外，有报道称白宫正考虑将三边协定拆分为两个双边协定。
美国已对加拿大商品加征多项关税：钢铁铝50%、软木材反倾销反补贴合计35.2%、汽车出口25%、铜及铜产品50%等。加拿大最初宣布对300亿美元美国商品征收对等关税，但在2025年9月美国给予部分豁免后取消了许多，目前仍保留对特定钢铁、铝和汽车产品的报复性关税。
财政前景改善，主权财富基金首度亮相
加拿大联邦财政部长商鹏飞在春季经济更新中预测，2026年GDP增速将从2025年的1.7%放缓至1.1%，但2027年将回升至1.9%。得益于石油收入增加，2025/26财年赤字减少115亿加元至669亿加元(占GDP的2.1%)。
上月，加拿大推出了首个主权财富基金“加拿大强基金”，联邦政府承诺三年内以现金方式注入250亿加元。该基金将专注于与私人资本共同投资清洁能源、化石燃料、交通基础设施、电信、先进制造和关键矿产等战略领域。其独特之处在于计划推出零售投资产品，允许加拿大公民直接投资并分享财务回报。
油价双刃剑下，加拿大经济站在十字路口
加拿大经济正面临一个充满矛盾的局面：高油价带来短期财政和贸易红利，却也加剧了通胀和加息风险；对美贸易顺差扩大，但对美出口依赖度降至历史低点，反映出贸易关系正在重塑。美墨加协定的重审结果将是决定加拿大经济走向的关键变量——若贸易战升级，衰退风险将显著上升。加拿大的应对策略包括维持报复性关税、推出主权财富基金以增强经济韧性。未来数月，中东局势、美国贸易政策及央行利率决策将共同决定加拿大经济的最终走向。
从加元汇率来看，加拿大经济当前正面临“高油价利好”与“贸易战利空”的双重博弈，美元兑加元的走势取决于哪一股力量占据上风。一方面，中东冲突持续推高国际油价，加拿大作为主要产油国，能源出口收入大幅增长，3月原油出口价格飙升33.1%，推动整体出口创下历史次高水平，这对加元构成结构性支撑。历史经验表明，油价每上涨10美元，通常带动加元兑美元升值约2-3%。另一方面，美国贸易保护主义持续升级，特朗普政府已对加拿大钢铝、软木材、汽车、铜产品等加征高额关税，且美墨加协定重审前景不明，存在美国对所有加拿大出口征收35%全面关税的风险情景。这一潜在冲击若成为现实，将严重打击加拿大经济甚至引发衰退，导致加元大幅贬值。
从市场表现预期来看，短期内美元兑加元更可能呈现区间震荡格局，因为油价支撑与贸易风险在力量上相互抵消——油价维持在70-80美元上方为加元提供底部支撑，而贸易战不确定性则压制加元上行空间。
站上MA20之后，美元兑加元能否挑战MA50？
近期美元兑加元持续反弹，周二盘中最高曾触及1.3723，正好是50日均线阻力所在，收报1.3695附近，周三亚市，汇价延续涨势，目前交投于1.3702附近。从美元兑加元日线均线系统来看，当前价格1.3700呈现出典型的“均线穿透与复杂排列”格局。
具体而言，价格位于MA20(1.3658)之上，但低于MA50(1.3725)和MA200(1.3812)，这是一种“短期均线支撑、中期与长期均线压制”的混合结构。从均线排列顺序来看，MA20(1.3658)
综合来看，美元兑加元当前处于“站上MA20但受制于MA50”的关键位置，技术面短期偏多但中期仍承压，建议以MA20为防守位、MA50为突破位进行区间操作，等待均线系统给出更明确的方向信号。
北京时间5月13日15:01配资正规炒股配资门户，美元兑加元报1.3703/04。
文章为作者独立观点，不代表股市配资杠杆平台-股票配资安全的平台-炒股股票配资平台观点
相关文章
